MICEX\RTS жжот или о судьбе free-float российского рынка акций

В зарюмочной дискуссии с коллегой мы особо остановились на судьбе российского рынка акций. Я настаивал на том, что консервативный тренд, так его назовём мягко, совершенно когерентен долгосрочному тренду концентрации экономики в гигантских огосударствлённых и пригосударствлённых конгломератах. Первое и второе, как я говорил, не может не повлиять на судьбу фондового рынка и акционерного капитала. Что как не биржевой рынок — есть концентрация либерализма в смысле свободы действия (в рамках правил). Хочешь покупаешь, хочешь не покупаешь. Гомо ты трейдер, или обыкновенный или даже гетероскедастичный. Православный или неверующий. Равноправно. Что как не акционерное общество — квинтэссенция демократии — выборы СД, голосование большинства, подсчёт голосов и тп. Поэтому текущие тренды вполне этому всему перпендикулярны. Ну в общем на волне этого разговора, включающего в себя ключевую важность сантимента* для экономики пока еще работающей на принципах рынка, по кр. мере в секторе мелкого-среднего бизнеса и процентов на 60% со стороны buy-side (т.е. за минусом гос.закупок и гос.заказа)… в общем на волне этого разговора я высказал мысль о падении Free-float российского рынка.
Спустя сутки возникла мысль — а как померить?
Навскидку есть 2 источника: оценка индексов MSCI И RTS. Думаю индексный комитет RTS\MICEX довольно фривольно оценивает free-float, но всё же, как точка опоры — почему нет. Поэтому решил начать с оценки отечественной.
Страничка нашлась сразу:
www.rts.ru/ru/index/rtsi/StocksPriceArchive.html
(нужно выбрать какую то прошлую дату)
я минут 5 тупил, пытаясь вставить в Excel.
А теперь зацените — РТС выдаёт эту табличку в виде… gif картинки!
Нет никакой html разметки, или xml файла или экспорта в Excel,txt,csv…
это просто КАРТИНКА
её никуда не вставишь, и ничего не сделаешь. Я за жизнь (а это проф. опыт работы с середины 90х) встречаю такое чуть ли не считанный раз и никогда такого не было у серьезных источников, тем более бирж.
В общем не понятно чего бояться, т.к. веса free-float озвучены в новостных решения к индексному комитету, а всё остальное просто элементарный расчёт.

Но есть такая магическая аббревиатура: OCR. Она и помогла мне.
Ну и вот что вышло:
Год Avg.FF Weighted.FF
2004 48% 47%
2005 42% 45%
2006 41% 41%
2007 30% 35%
2008 28% 33%
2009 28% 35%
2010 31% 39%
2011 31% 39%
2012 34% 40%

Avg.FF средний (ср. арифм) фри-флоат
Weighted.FF взвешенный с учётом долей в индексе.
Надо сказать, что число акций в индексе РТС — равно 50 (за исключением годов расчёта до 2004)
Выводы оставляю на ваше усмотрение.

* который падает в среде предпринимателей под прессом ужаса всех законов нашего принтера

4 комментария

avatar
а не влияют ли на динамику фри-флоат особенности его подсёта на ММВБ — то что депозитарные расписки не учитываются? Т.е. снижение фри-флоат может быть следствием увеличения доли депозитарных расписок в торговле.
Сейчас вроде менять собираются методику, учитывая расписки www.finam.ru/analysis/newsitem7262F/
По новой методике фри-флоат заметно вырастет с 33% до 38%. Или это чтобы завуалировать некрасивые для биржи тенденции?
Комментарий отредактирован 2013-06-22 08:10:43 пользователем Avals
avatar
По табличке получается что средний FF изменится с 33%->38%, а взвешенный с 41% до 43%
avatar
интересно, что вырос вес в индексе в основном у МТС, Мегафон, Магнит, АФК-Система. Ведь это решение может сильно повлиять на изменение капитализации компаний.
И перечисленные компании по слухам принадлежат Путину)
АФК Система по сути выигрывает от этих изменений больше всех.
Долю отняли у других, кроме GAZP, SBER, LKOH, SNGS, ROSN. Такой реверанс рыночным компаниям, но не обижая при этом госгигантов и приближённых. Интересно, что к приближённым не попали втб, ростелеком и норникель.
Комментарий отредактирован 2013-06-22 09:14:55 пользователем Avals
avatar
завуалировать — да вполне возможно, на ведомостях можно посмотреть интервью Задорного:
www.vedomosti.ru/politics/video/91_2591
собственно понятно почему эмитенты хотят в ADR\GDR
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.